下列表述中正确的有(     ) 。

• A

  对于到期一次还本付息债券，如果等风险债券的市场利率不变，那么随着时间向到期日靠近，溢价发行债券的价值会随时间的延续而逐渐下降

• B

  从长期来看，公司股利的固定增长率(扣除通货膨胀因素)不可能超过公司股票的资本成本率

• C

  一种10年期的债券，票面利率为10%；另一种5年期的债券，票面利率亦为10%。两种债券的其他方面没有区别，在市场利息率急剧上涨时，前一种债券价格下跌得更多

• D

  如果等风险债券的市场利率不变，那么随着时间向到期日靠近，折价发行债券的价值会随时间的延续而波动上升

　　

　　正确答案：

B,C,D

　　

　　解析：

到期一次还本付息的债券价值会逐渐上升，所以选项A错误；如果g大于R，根据固定增长的股票价值模型，其股票价值将是负数，没有实际意义，所以选项B正确；债券的利率风险是指由于利率变动而使投资者遭受损失的风险 。债券到期时间越长，债券的利率风险越大，所以选项C正确；当市场利率一直保持至到期日不变的情况下，对于折价发行的债券，随着到期时间的缩短，债券价值波动上升，所以选项D正确 。

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（编辑：广州华图）